Financiación de inversiones y de proyectos de infraestructuras / Project Finance
102200
2017-18
MÁSTER UNIVERSITARIO EN GESTIÓN INTERNACIONAL DE LA EMPRESA / MBA IN INTERNATIONAL MANAGEMENT
2
OBLIGATORIA
Cuatrimestral
Castellano e Inglés
¿Por qué se invierte en el exterior?
Importancia de la inversión directa extranjera
Tipología de las operaciones de IDE
Estructura de financiación de una empresa: fondos propios, fondos ajenos
Evolución de la actividad inversora de las empresas españolas en el exterior
Financiación tradicional de infraestructuras
El modelo Francés
El modelo Alemán
El modelo Inglés
Diferencias de la Financiación vía Project Finance frente al Corporate
Financing
El concepto general de los PPP. Tipos de operaciones: BOT, BOO, etc.
Sectores y operaciones susceptibles de estructurarse como un PPP
La alternativa de los PPP para la financiación de infraestructuras, su
conexión con las estructuras de Project Finance
Descripción
Principales características y componentes
Objetivos de los participantes: promotores, autoridades y entidades financieras
El papel del asesor financiero
Due Dilligence
Riesgos en operaciones de project finance
Fórmulas de mitigación de riesgos
Fuentes de capital y deuda
Operaciones en países emergentes versus países desarrollados
Concepto del modelo financiero
Tipos de modelos financieros
El caso base
Los principales ratios financieros
Análisis de sensibilidad
Caso Práctico: Intercambiador de Transporte en la Avenida de América, Madrid
Caso Práctico: Planta de Tratamiento de Residuos de Zabalgarbi, Vizcaya
Caso Práctico: Proyecto eólico en España
Objetivo de las Entidades Multilaterales en estas operaciones
Principales Instituciones y su actividad en Project finance: Banco Mundial,
Bancos Regionales de Desarrollo, etc.
Operaciones sector público, versus sector privado
Principales productos e instrumentos financieros
Papel dentro del sector privado: productos de IFC, MIGA, etc.
Actuación de las entidades multilaterales dentro de las operaciones de project
finance
Las posibilidades de financiación a través de entidades financieras locales:
el caso de la India
Productos y papel del ICO
El FIEM para inversiones
Productos y papel de CESCE
Productos y papel de Cofides
Planta de ciclo combinado en México
Caso Masa
Planta de cascarilla de arroz en Tailandia
Caso Rod el Farag Egipto
Caso Práctico: Plantas desaladoras en Argelia
Caso Práctico: Puerto seco Chile
Caso Práctico: Planta de ciclo combinado en Vietnam
Caso Práctico: Proyecto eólico India
Las operaciones de inversión y su financiación
Modelos de financiación de infraestructuras
Operaciones de project finance (I)
Operaciones de Project Finance (II)
Modelo Financiero
Operaciones en países desarrollados
Financiación de operaciones de inversión a través de entidades multilaterales
y bilaterales dentro del sector privado
Financiación de operaciones de inversión a través de entidades bilaterales
Casos prácticos internacionales (I)
Casos prácticos internacionales (II)
Caso prácticos internacionales (III)
CE1.- Comprender los conceptos, teorías e instrumentos para analizar y
desarrollar planes de internacionalización empresarial.
CE2.- Capacidad para elegir y aplicar el procedimiento adecuado a la
consecución de un objetivo empresarial.
CE3.- Evaluar la relación existente entre empresas y el marco institucional en
el que se desarrollan las actividades.
CE4.- Desarrollo de las capacidades analíticas que permitan comprender la
naturaleza de los problemas en la organización y por tanto la aplicación de
herramientas idóneas.
CE5.- Capacidad de liderazgo del proceso de diseño de la estrategia
internacional.
CE6.- Capacidad para trabajar en equipo primando la precisión de los
resultados y la solvencia y originalidad de las proposiciones.
CE7.- Manejar plataformas digitales, medios tecnológicos, audiovisuales e
informáticos para la búsqueda de información y la comunicación eficaz de los
proyectos empresariales.
CE9.- Analizar los resultados de la investigación de mercados y competencia
para proponer orientaciones estratégicas y acciones operativas.
CE10.- Adquirir las técnicas para la redacción profesional de documentos y la
presentación de informes en el ámbito de los negocios internacionales.
CE12.- Conocimiento de los principales aspectos legales y fiscales que afectan
directa o indirectamente a los procesos de internacionalización empresarial.
CE14.- Capacidad para gestionar un proyecto de internacionalización
empresarial y asumir responsabilidades directivas.
CE18.- Aprender a valorar los riesgos de las empresas al abordar proyectos
internacionales complejos, así como conocer algunos aspectos esenciales que
determinan el éxito o el fracaso de los proyectos.
AF1.- Clases magistrales: desarrollo de contenidos teóricos y de los conceptos
de las asignaturas. La clase magistral se define como un tiempo de enseñanza
ocupado principalmente por la exposición continua del profesor. Los alumnos
tienen la posibilidad de participar, preguntar o exponer su opinión, pero por
lo general escuchan y toman notas.
AF2.- Clases prácticas: aplicación de contenidos teóricos al análisis de
problemas concretos que permiten al estudiante comprender y asimilar los
contenidos. Incluyen exposiciones, conferencias con directivos/profesionales
expertos en el área o caso de estudio, seminarios, debates y puestas en común
con análisis de los contenidos desarrollados en las sesiones teóricas. Se
realizan mediante talleres, estudios de casos, resolución de ejercicios y
problemas con una participación activa del alumno.
AF3.- Trabajos individuales y en grupo: desarrollo de los contenidos teóricos
de forma autónoma (búsqueda de información, análisis y registro, redacción de
documentos e informes, realización de cuestionarios) y su aplicación al
estudio de casos, con exposición pública de las conclusiones individualmente o
en grupo.
AF5.- Trabajo autónomo del estudiante: aquí se considera la actividad del
alumno de estudio de la materia, búsqueda de información, análisis y
registro, redacción de documentos, diseño de presentaciones, participación
en grupos de lectura y el estudio y la preparación de exámenes. Incluye la
utilización del campus virtual y la actividad del estudiante en él así como
el uso de TICs y herramientas informáticas, realizando diversas tareas como
ejercicios de autoevaluación o la participación en foros y la consulta de
bases de datos para obtener bibliografía y material documental.
Conocer las estructuras de Project Finance o riesgo proyecto como fórmulas
para la financiación y explotación de infraestructuras del sector privado, y
dentro de ellos para los proyectos PPP o APP (Asociación Público Privada),
donde sector público y privado cooperan en el desarrollo y operación de los
mismos.
Identificar los elementos comunes que hay que tener en cuenta a la hora de
financiar un proyecto industrial o de infraestructura, bajo la modalidad de
inversión.
Diferenciar las diferentes estructuras de financiación aplicables en
inversiones según la operación se desarrolle en un país emergente o en un país
desarrollado.
Analizar las alternativas disponibles para la coberturas de riesgos
relacionados con la inversión, tanto para los promotores como para las
entidades financiadoras.
Analizar proyectos que tienen lugar en países emergentes, donde entidades
multilaterales y agencias de crédito a la exportación tienen un papel
determinante en la financiación.
Conocer las principales empresas españolas más activas en estos proyectos, en
su mayoría concesiones de infraestructuras (FCC, ACCIONA, ACS, Ferrovial).
Desarrollar la estructura básica de los modelos financieros que constituyen el
soporte cuantitativo de un proyecto de inversión.
Fuentes de financiación disponibles tanto para los fondos propios como para
los fondos ajenos: bancos comerciales, financiación multilateral, financiación
bilateral, mercados de capitales, etc.
SE2.- Pruebas de conocimiento: exámenes finales
SE3.- Evaluación del trabajo en grupo y, en su caso, de la presentación oral
Este documento puede utilizarse como documentación de referencia de esta asignatura para la solicitud de reconocimiento de créditos en otros estudios. Para su plena validez debe estar sellado por la Secretaría de Estudiantes UIMP.
Descripción no definida
Cuatrimestral
Créditos ECTS: 2
Oliveira de Miguel, Eduardo
Director Financiero
Grupo H OIL
Aceña Moreno, Fernando
Director Adjunto de Desarrollo Social Corporativo
Compañía Española de Financiación del Desarrollo (COFIDES)
Aguirre Uzquiano, Miguel
Director de Operaciones de Largo Plazo
Coface Ibérica
Olazabal Valiente, Cristina Eugenia
Técnico Comercial y Economista del Estado
Ministerio de Economía y Empresa
Sabido Martin, Alberto Carlos
Técnico Comercial y Economista del Estado
Ministerio de Economía y Empresa